navimann (navimann) wrote,
navimann
navimann

Про Беларусь читали? Теперь процентные ставки и рентабельность в России

Оригинал взят у fraitag_system в исследование на тему высоких ставок и рентабельности капитала российских компаний
http://www.2stocks.ru/main/invest/stocks/info/finance?sort_by=roe&direction=asc

на данном сайте можно найти таблицу с результатами деятельности многих российских компаний, акции которых торгуются на ММВБ. некоторых компаний тут нет в силу отсутствия отчетности. но в целом - большинство выборки представлено во всей красе.

итак - мы знаем, что ставка сейчас в банках от 9,3 до 10+% в рублях на депозитах. т.е. можно пойти и спокойненько положить депозит и каждый месяц получать свои процентики под немалую ставочку. смотрим на табличку и считаем количество компаний, у котороых показатель ROE (return on equity - возврат на капитал) больше 9%...

получаем: 59 компаний, у котороых рое больше 9,3% и 54 компании, у которых рое ниже 9,3%.

те компании, у которых рое выше 9,3% - могут отбивать стоимость фондирования ... те, у которых ниже 9,3% - скорее всего сами себя проедают.

если же посмотреть по показателю РЕ - т.е отношению чистой прибыли не к капиталу, а к капитализации - то увидим следующую картину (1/0,093 = 10,75) - считаем компании с РЕ ниже 10,75 и компании с РЕ выше 10,75 и негативным РЕ.... зачем это надо? 1/ре показывает какую ставку (стоимость денег) отбивают инвестиции в акции данной компании...

РЕ от 0 до 10,75 - количество компаний 64 компании
РЕ выше 10,75 и негативное РЕ = 49 компаний.

а теперь попробуем найти компании, у которых рое выше 9,3% и РЕ в районе от 0 до 10,75
таких компаний = 44!!!

т.е. меньшинство из всех рассматриваемых. поэтому рынок и стагнирует. получается, что количество компаний, которые могут отбивать высокую стоимость заимствования не так уж и велико... и то - это я смотрю по ставке 9,3%. реальная ставка финансирования на рынке РФ побольше будет - от 10-12%... с учетом всех комиссий и накруток...

в общем и целом из 113 проанализированных компаний только 41 может реально получать "реальный" ! прибавочный продукт, который позволяет компании отбивать стоимость кредитных денег.

как рынку расти в условиях очень высоких ставок - непонятно...
если посмотреть ближе на компании, у которых и рое выше 9,35-10 и коэффициент РЕ ниже 10,75 (т.е. они не так высоко стоят...)... то это компании следующих отраслей:
1. металлургия
2. банки
3. нефтянка
4. отдельные энергетики, сети
5. газовики
6. никель
7. уголь
8. сталь
9. удобрения
10. отдельные транспортные компании

в общем и целом можно, наверное, сказать так - все основные добывающие отрасли плюс вспомогательные транспортные и инфраструктурные компании, плюс металлурги и отдельная химия (удобрения). т.е. - все это наследие от Советского Союза. не так уж много каких-то вновь созданных компаний, которые бы представляли бы интерес...

получается за 20 лет капитализьма в России - эксплуатируется то, что было создано при старом строе... а ничего нового крупного так и не создано... и выжило то, что могло отбивать такую высокую ставку заимствования....выше 10% годовых...

к чему я клоню... к тому, что развитие каких-то нанотехнологий, исследовательских центров или новых производств под ставку выше 10% просто невозможно... для исследований требуется трата капвложений в научные исследования. и не факт, что они все удачны и сразу приносят денег... прямые инвестиции в большинстве случаев не могут отбивать ставку .... потому что это заложено в природу высоких кредитных ставок...

для развития прямых инвестиций и венчурных проектов - нужна более низкая ставка.

Tags: Россия, банки, инфляция
Subscribe

  • Куба провожает CUC

    CUC это такое конвертируемое песо для туристов изначально, но до нового года — и для многих кубинцев. Как бы равен доллару США.…

  • Социализм и валютные деньги Кубы

    Сегодня я писал про то, что валютные деньги Кубы CUC скоро отменят и на Кубе будут единые деньги. Давайте вспомним как это начиналось. Куба стала…

  • Наконец Куба хоронит кук

    И вроде даже с 1 января 2021 года. Сию новость объявили в присутсвии самого Рауля Кастро. Хотят они единый курс 24 кубинских…

promo navimann may 18, 2013 09:21 21
Buy for 10 tokens
В данном посте будет алфавитный указатель. Ссылки будут нарабатываться. Австралия Австрия ходит евро Азербайджан Аландские острова (территория Финляндии с шведским населением) ходит евро и шведская крона в наличке Албания Алжир Ангола Андорра ходит евро (не страна еврозоны, используе…
  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 0 comments