navimann (navimann) wrote,
navimann
navimann

Categories:

Бразилия. История процентных ставок, инфляции

Вот статейку нашел недлинную про Бразилию... где много-много диких обезьян

Доход по американским 10-летним облигациям в январе составил 3%. Самый низкий доход по 10-летним облигациям (1,43%) был зафиксирован в 2012 г., что стало результатом начавшейся программы ФРС по количественному смягчению, пишет Business Insider. В этой связи возникает вопрос, как долго процентная ставка может увеличиваться?

Может ли ставка расти на 3% каждый квартал? Американские процентные ставки были на таком же высоком уровне в 1981 г., когда доход по 10-летним государственным казначейским обязательствам США составлял 15,84%, в то время как ставка по 30-летним ипотечным кредитам достигла 18,63%. Возможно ли увеличение ставки на 3% в месяц, в неделю или даже день?

В экономической истории есть пример, когда гиперинфляция была такой страшной, что процентные ставки достигали крайне высокого уровня, а вся концепция процентной ставки стала бессмысленной. Это произошло в начале 1990-х гг. в Бразилии. В период между 1981 и 1994 гг. годовая инфляция в этой латиноамериканской стране была выше 100%, а четыре года подряд она превышала планку в 1000%.

Инфляция тогда стала чем-то нормальным и привычным для бразильцев. Зарплаты, цены, банковские счета были привязаны к уровню инфляции, а Центробанк Бразилии ежедневно устанавливал процентную ставку, чтобы люди могли хоть как-то понимать темпы гиперинфляции.

Бразилия – один из худших примеров гиперинфляции в Латинской Америке с 1960-х по 1990-е гг. Новые валюты вводились в 1967, 1986, 1989, 1990, 1993 и 1994 гг. Реал, который завершил страшный инфляционный период в Бразилии, был введен 1 июля 1994 г. В день, когда реал появился в обращении, его обменный курс составлял 2,75 квинтильона (2 750 000 000 000 000 000) крузейро (старая валюта).

Центробанк Бразилии использует специальную систему однодневных депозитов (SELIC) для установки процентных ставок для экономики, точно так же как ФРС использует ставку рефинансирования в США. SELIC стал основой для всех процентных ставок для бразильской экономики, включая период гиперинфляции. Сначала SELIC устанавливался каждые несколько лет, затем каждые несколько месяцев, а потом и ежедневно. Вместе с обменным курсом валют SELIC стал основным индикатором инфляции бразильской экономики.

Самая высокая процентная ставка была зафиксирована в феврале 1990 г. В этот период инфляция достигла такого уровня, что Центробанк Бразилии устанавливал процентную ставку каждый день. Тогда вся концепция годовой или даже ежемесячной процентной ставки стала бессмысленной. Ежедневная процентная ставка была 1% в июне 1989 г., к ноябрю 1989 г она поднялась до 2%, к февралю 1990 г. – до 3%, а 19 февраля 1990 г. достигла 3,626% Таким образом, 19 февраля 1990 г. годовая ставка в Бразилии составляла 790,799%. Другими словами, если вы взяли в кредит в $100 19 февраля 1990 г., то через год должны были банку $799 799.

Ситуация была угрожающе нестабильной. Вновь избранный президент Бразилии Фернандо де Мелло объявил о введении 16 марта 1990 г. "шокового" плана спасения экономики: на три дня были закрыты все банки, национальная валюта крузадо была заменена на новую валюту - крузейро, 20% фондов однодневного рынка были заморожены на 18 месяцев. Кроме того, на 30 дней были заморожены зарплаты, цены и введены дополнительные налоги для богатых бразильцев.

Хотя валютная реформа замедлила темпы инфляции с 82% в марте (135 000% в годовом исчислении) до 7,6% в мае (140% в годовом исчислении), инфляция начала вновь подниматься. Ежемесячная инфляция пошла вверх, из-за того что правительство продолжало печатать крузейро вместо расширения налогов. Ежемесячная инфляция достигла 47% к июлю 1994 г., когда был введен реал.

Мало кто верит, что США повторят путь Бразилии, но этот пример убедительно демонстрирует, во что количественное смягчение может незаметно перерасти.
Tags: Бразилия, девальвация, инфляция
Subscribe

  • Наличные в богатых странах

    Тут вот центробанк России выдал нагора документик «Основные направления развития наличного денежного обращения на 2021-2025 годы». И там такие…

  • Болгария спешит покончить с левами

    В смысле со своей валютой лев, которая свое название имеет от левендаллера И заменить ее на евро.…

  • Фальшивые 200 евро

    На этот раз Брест. Опять обменник — привезенная братом банкнота Кассир обратила внимание, водяные знаки размыты, кассир вызвал…

promo navimann may 18, 2013 09:21 21
Buy for 10 tokens
В данном посте будет алфавитный указатель. Ссылки будут нарабатываться. Австралия Австрия ходит евро Азербайджан Аландские острова (территория Финляндии с шведским населением) ходит евро и шведская крона в наличке Албания Алжир Ангола Андорра ходит евро (не страна еврозоны, используе…
  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 30 comments

  • Наличные в богатых странах

    Тут вот центробанк России выдал нагора документик «Основные направления развития наличного денежного обращения на 2021-2025 годы». И там такие…

  • Болгария спешит покончить с левами

    В смысле со своей валютой лев, которая свое название имеет от левендаллера И заменить ее на евро.…

  • Фальшивые 200 евро

    На этот раз Брест. Опять обменник — привезенная братом банкнота Кассир обратила внимание, водяные знаки размыты, кассир вызвал…