February 23rd, 2013

promo navimann may 18, 2013 09:21 21
Buy for 10 tokens
В данном посте будет алфавитный указатель. Ссылки будут нарабатываться. Австралия Австрия ходит евро Азербайджан Аландские острова (территория Финляндии с шведским населением) ходит евро и шведская крона в наличке Албания Алжир Ангола Андорра ходит евро (не страна еврозоны, используе…

С праздничком

Навеяно постом fintraining, который в поздравительном посте опубликовал изобразение вот такой боны


Но солдаты есть не только на советских деньгах.

Те же приднестровские суворовки


или боле экзотичные деньги - северная Корея (КНДР)



Или вот Лаос 20 кипов


Ну, короче, с праздничком. И шоб не воевали.

Цены на золото и процентные ставки (часть 1)

Оригинал взят у d_shagardin в Золото во времена финансовых репрессий (часть 1)

Краткое содержание:

· После 2008 г. наступили времена отрицательных реальных процентных ставок и финансовых репрессии. Такие моменты крайне выгодны для золота. С осени 2011 г. тенденции изменились и к началу 2013 г. реальные процентные ставки вышли на положительную территорию – золото стало неинтересным.

· Золото растет, когда реальные процентные ставки опускаются ниже 2% (или становятся  отрицательными), в то время как растущие или высокие реальные процентные ставки приводят к падению цены на золото. Эти паттерны работали в 1970-х, точно также работают и сегодня.

· В 2009 г. впервые за многие годы центральные банки стали нетто-покупателями золота. Развивающиеся страны диверсифицируют валютные резервы. Однако доля центробанков в общемировом спросе составляет всего 12% по 2012 г. и не может перекрыть выпадающий инвестиционный спрос (37%) и спрос ювелирной промышленности (43%). Согласно ожиданиям, в 2013 г. спрос на золото в мире будет стагнировать.

· С начала 2000-х направленные движения в ценах на золото плотно коррелируют с динамикой глобальной денежной экспансии. Однако сегодня центробанки развивающихся стран “закручивают гайки” на фоне растущей инфляции, а представители ФРС и ЕЦБ все больше говорят о начале “exit strategy” из нетрадиционной монетарной политики.

· Золото становится непривлекательным объектом инвестирования на фоне завершения глобального цикла ослабления доллара США.



Золото падает. Многие недоумевают, забывая уроки истории. И пока технические аналитики обосновывают провал в котировках реализацией фигуры “мертвый крест” (death cross), мы подробно рассмотрим фундаментальные предпосылки движений в желтом металле. Начнем по порядку.

Времена отрицательных реальных процентных ставок

Посмотрим, как отрицательные реальные процентные ставки влияют на предпочтения инвесторов. К  примеру, покупка 10-летних облигаций Казначейства США в начале 2012 г. позволила бы зарабатывать 1,9% годовых до погашения. Годовая потребительская инфляция в США на тот момент составляла 2,9%. Таким образом, вложившись в UST10YR в начале 2012 г., инвесторы потеряли бы 1% покупательной способности за один год, несмотря на пресловутый статус “защитного актива” американских долговых бумаг. Такие моменты очень выгодны для золота.

Collapse )

Цены на золото и процентные стаки (часть 2)

Оригинал взят у d_shagardin в Золото во времена финансовых репрессий (часть 2)

Уроки истории

История имеет свойство повторяться. Кризисы вечными не бывают. Ценовые флуктуации 2012 г. очень похожи на ситуацию конца 1980-х, несмотря на различия в экономических кондициях. Выразим динамику золота в ценах января 2013 г. и получим самый “красивый” график этого обзора. В январе 1980 г. золото стоило чуть дороже $1960 за тройскую унцию. Это почти совпало с максимумом сентября 2011 г.

4

Что это значит для текущего длительного периода бычьего рынка в золоте? Придет день, когда рынок быков в золоте закончится (уже закончился?), но с учетом сегодняшних реалий экономические перспективы остаются неоднозначными, процентные ставки – волатильными.Collapse )

Цены на золото и процентные ставки (часть 3)

Оригинал взят у d_shagardin в Золото во времена финансовых репрессий (часть 3)


Структура глобального спроса на золото

По итогам 2012 г. спрос на золото в натуральном выражении сократился на 4% до 4 405,5 тонн относительно 2011 г., согласно последним данным Global World Council. Рост спроса со стороны институциональных инвесторов и центральных банков  лишь частично перекрыл падение в сегменте потребительского спроса.



9

В натуральном выражении по итогам 2012 г. объем спроса со стороны ETF вырос на 51% относительно 2011 г., со стороны центробанков – на 17%.

10
Collapse )