February 20th, 2013

Долг Японии

Оригинал взят у spydell в Долг Японии
Гос.долг Японии достиг квадриллиона иен! С чем могу всех поздравить ) По структуре долга более 768 триллионов – это долгосрочные гос.облигации, в том числе JGB (от 2 лет), 175.5 трлн – это векселя и краткосрочные бумаги, а 53.7 трлн – банковские кредиты. В данном случае речь идет о долге центрального правительства, префектур и государственных соц.фондов. Совокупные обязательства государства 1.13 квадриллиона иен… ))

А ниже гос.долг к доходам правительства.

Если брать долгосрочный долг, эмитированным центральным правительством к доходам центр.правительства, то совершенно дикое соотношение выходит – 1550% (!!). 712 трлн долга к 46 трлн годовых доходов правительства. Такого нет нигде.

Ситуация настолько сильно запустилась, что ежегодный дефицит составляет примерно 100% от доходов правительства. Например, недостаток в финансировании гос.расходов в 2012 году составил 44.3 трлн иен при доходах 46 трлн.

Далее я посчитал финансовые активы всех гос.структур Японии (гос.фондов, гос.предприятий, центрального правительства и префектур).
На 3 квартал 2012 года получается 480 трлн. Активы за последние 10 лет не особо изменились, при том, что долг растет.Collapse )
promo navimann may 18, 2013 09:21 21
Buy for 10 tokens
В данном посте будет алфавитный указатель. Ссылки будут нарабатываться. Австралия Австрия ходит евро Азербайджан Аландские острова (территория Финляндии с шведским населением) ходит евро и шведская крона в наличке Албания Алжир Ангола Андорра ходит евро (не страна еврозоны, используе…

Израиль. О цене денег

Оригинал взят у micha_nesher в О цене денег
Я как владелец производственного бизнеса всегда ищу более дешевые деньги. Почему? Простая математика для того чтобы поднять и запустить завод прохладительных напитков нужно порядка 700.000$ + оперативные расходы на год еще порядка 130.000$ в месяц итого ~2.260.000. Понятно, что такую сумму вытащить из кармана это сложная задачка. Приходится рассчитывать на прибыль и брать кредиты.

Правило первое если бизнес не способен принести минимум 30% годовых на вложенные деньги зачем им заниматься. Отсюда наиважнейшая необходимость выйти на точку безубыточности с первого месяца обеспечив себя заказами. А дальше разница между доходами и расходами должна превысить 30%+ годовой прибыли.

Далее по привлечению стартового капиталла.

Есть два вида вложения в компании на базовом уровне: ссуда под проценты и долевое участие с последуещей выплатой дивидендов в соотсвествии с долей.

Долю в заводе инвесторам мы пока, на этапе становления, не предлагаем, хотя если возникнут достойные варианты обсудим.

Ссуды от физлиц и от компаний мы проводим вот по такой красивой схеме с гарантиями. Это дорогие деньги, очень дорогие. Резиденты Израиля получают свои 12% годовых и счастливы. Нерезиденты получаю свои 12% годовых в привязке к доллару (плюс все конвертации и стоимости переводов на нас) и тоже счастливы. Преимущество для нас - отсутвие привязки к инфляционному индексу или к прайму (проценту рекомендованному центр банком - сейчас 2.75% годовы). Меня не пугает платить достойные проценты потому что прибыль с лихвой их покрывает. И именно эти деньги составляют львиную часть инвестиции. А по другому большого бизнеса не построишь.

В банк за ссудами мы тоже обратились, попросили 200.000$. Нам сказали что пока нет постоянных доходов и клиентов о ссуде не может быть и речи. Разве что квартиру заложить. Зато когда на завод завезут оборудование можно получить до 40% от вложенного в виде ссуды заложив оборудование под прайм +4% это ~7% годовых. Уже хорошо!

Пока что в банке дали разрешение на овердрафт (минус) на смешные 6500$ под прайм +5% и беспроцентную карту на 2000$. Ну это так страховочная подушка безопасности.

И последнее обратились в фон Тавор это фонд выдающий ссуду до 135.000$ - прайм +3% под госсудраственные гарантии. Там тоже есть свои условия: нужно закрыть 25.000$ в банке как гарантию и вложить дополнительные 25.000$ в бизнес (ну это мы уже с лихвой перевыполнили). Это отличные условия, только нужно больше. Кстати для того чтобы получить эту ссуду нужно через Мати подать им бизнес план стоимостью 1100$. Преимущество, что если бизнес план проходит он подходит для всех инвесторов.

Внимание! Вопрос к вам дорогие мои. Какие способы привлечения более дешевых денег вы знаете? Только пожалуйста ориентируейтесь на суммы которые нам необходимы.

Золото и отрицательные реальные процентные ставки

Оригинал взят у d_shagardin в Золото и отрицательные реальные процентные ставки


Времена отрицательных реальных процентных ставок

Посмотрим, как отрицательные реальные процентные ставки влияют на предпочтения инвесторов. К  примеру, покупка 10-летних облигаций Казначейства США в начале 2012 г. позволила бы зарабатывать 1,9% годовых до погашения. Годовая потребительская инфляция в США на тот момент составляла 3,9%. Таким образом, вложившись в UST10YR в начале 2012 г., инвесторы потеряли бы 2% покупательной способности за один год, несмотря на пресловутый статус “защитного актива” американских долговых бумаг. Такие моменты очень выгодны для золота.

Отрицательные реальные процентные ставки являются прямым результатом политики Федрезерва в поддержании минимальной стоимости госзаимствований. Монетизация госдолга через покупки трежериз с минимальными доходностями и подогрев инфляционных ожиданий позволяет США выплачивать долги в подешевевших долларах. При такой политике проигрывают те, кто сберегает, а выигрывают те, кто занимает. Подобная политика получила название “финансовые репрессии”.

Финансовые репрессии – критический аспект современной экономической среды

Монетарные регуляторы в условиях финансового кризиса и тотального спада экономической активности понизили процентные ставки практически к нулю и обратились к инструментам нетрадиционной монетарной политики - программам quantitative easing (QE). Центробанки делали все возможное для предотвращения дефляционного сценария в экономике через кратное расширение денежной базы. Масштабный выкуп государственных облигаций в рамках программ QE раздул избыточные резервы ФРС, составляющие на данный момент более 50% всей денежной базы. Под тяжестью массы избыточных резервов ставки на межбанковском рынке прижались к нулю. В условиях делевериджа частного сектора, государство начало раздувать госрасходы в условиях дефицита бюджета. Высокий спрос на долговый бумаги со стороны регулятора в процессе монетизации распухающего госдолга опустил доходности трежериз к минимальным историческим отметкам.

Запуск очередной программы выкупа активов подогревал инфляционные ожидания. Дефляции удалось избежать, но финансовые репрессии ФРС (и других регуляторов) стали причиной явления под названием отрицательные реальные процентные ставки. В данном обзоре уровень реальных процентных ставок считается как разность между доходностью 10-летних трежериз (UST 10YR) и потребительской инфляцией в США (CPI).

С объявлением QE3, не имеющего в отличие от предыдущих программ ограничений по срокам и объемам выкупа активов, ФРС США дал понять, что период околонулевых процентных ставок может сохраниться как минимум до середины 2015 г. Мы видим аналогичную картину по всему миру, особенно в Европе, Японии и Великобритании.
На следующем графике представлена динамика реальных процентных ставок в США с 1965 г.

1
Collapse )

П.Авен о введении национальных валют в ноябре 1991 г.

Оригинал взят у aillarionov в П.Авен о введении национальных валют в ноябре 1991 г.

В материале Гайдар: «Это абсолютно идейная позиция» речь шла об удивительном феномене – двукратной смене позиции Е.Гайдара на прямо противоположную по такому вопросу, как введение национальной влаюты. До своего вхождения в российскую исполнительную власть 6 ноября 1991 г. Гайдар не возражал против ее введения, во время нахождения во власти в 1991-92 гг. – настаивал на ее невведении, после ухода из власти – называл ее невведение в качестве одной из главных причин провала финансовой стабилизации.

Collapse )